Quel impact des taux d’intérêt en Japon sur la finance dans le pays

L’impact des taux d’intérêt au Japon sur la finance dans le pays est marqué par plusieurs caractéristiques spécifiques :

• Le Japon connaît une longue période de taux d’intérêt très bas, voire proches de zéro, voire même négatifs depuis les années 1990 après l’éclatement de sa bulle économique. Cette situation a profondément modifié l’environnement des banques commerciales japonaises, réduisant leurs marges d’intérêts et leurs revenus, les conduisant à chercher d’autres sources de revenus et à réduire leurs coûts (fermeture d’agences, fusion, réduction de personnel). ¹

• La Banque du Japon a mis en place des politiques monétaires non conventionnelles, telles que la politique de taux d’intérêt zéro (Zero Interest Rate Policy) et le contrôle de la courbe des taux (Yield Curve Control), pour lutter contre la déflation et stimuler l’économie. Ces politiques ont un effet direct sur les marchés financiers en maintenant les taux bas pour encourager l’investissement et la consommation. ^{2, 3, 4}

• Ces taux très bas ont permis de contenir les coûts d’emprunt pour les entreprises et l’État, mais la dépendance excessive à ces politiques limite la marge de manœuvre des autorités monétaires et pourrait poser des risques à moyen terme notamment sur la stabilité financière et la performance bancaire. ^{5, 6}

• Sur les marchés financiers, les taux d’intérêt influencent la performance boursière. Au Japon, le lien de causalité va des taux d’intérêt (rendements obligataires) vers le marché boursier, mais pas nécessairement dans l’autre sens. Cela souligne la dépendance du marché financier aux décisions de politique monétaire et aux niveaux d’intérêt. ⁵

En résumé, les taux d’intérêt faibles au Japon soutiennent l’économie et les marchés financiers à court terme, mais impactent négativement les banques traditionnelles et créent des défis pour la politique monétaire future et la stabilité financière globale au Japon. ^{1, 2, 5}

Si vous souhaitez, je peux aussi rechercher des informations sur les conséquences récentes ou les évolutions prévues aux taux d’intérêt au Japon.

Références

• The Japanese Banks in the Lasting Low-, Zero- and Negative-Interest Rate Environment

• Has Zero Interest Rate Policy of the Bank of Japan Influenced Financial Markets

• Research on Abnormal Volatility in The Japanese Government Bond Futures Markets– Policy based on yield curve control

• Evaluating the Unconventional Monetary Policy of the Bank of Japan: A DSGE Approach

• JAPAN’S STOCK MARKET PERFORMANCE: EVIDENCE FROM TODA-YAMAMOTO AND DOLADO-LUTKEPOHL TESTS FOR MULTIVARIATE GRANGER CAUSALITY

• Do the Bank of Japan’s Unconventional Monetary Policies Decrease Real Interest Rates under a Zero Lower Bound?

• Diffusions, prix des actifs financiers, taux d’interet et consommation : le cas de preferences intertemporellement dependantes

• Les taux d’intérêt : origines et vecteurs de la crise

• Essai d’analyse théorique et empirique du rôle du taux d’intérêt, de la fiscalité et des capitaux extérieurs dans la mobilisation de l’épargne dans les PMA

• Taux d’intérêt et croissance à long et à court terme

• The Fiscal Impact of Quantitative Easing

• Taux bas et négatifs : impacts de la politique monétaire de la Banque Centrale Européenne sur le résultat et le risque des banques françaises

• La connaissance et la religion comme déterminants d’adoption des produits des Institutions de la Micro Finance Islamique par les micros entrepreneurs de la Région de l’Oriental

• Essais sur la finance et la croissance

• Taux de change: mer calme

• La hausse des taux longs est-elle inévitable ?

• Recent monetary policy effects on Japanese macroeconomy

• The Announcement Effects of a Change in the Bank of Japan’s ETF Purchase Program: An Event Study